COMERCIO BILATERAL CON LOS PRINCIPALES SOCIOS - III TRIMESTRE 2016
1. Brasil
Como consecuencia de las dificultades que atraviesa la economía local y la fuerte caída de la demanda de Brasil (con casos emblemáticos como la industria automotriz), el intercambio comercial entre ambos países -durante el 2016- profundizó el proceso de contracción que sufre desde el 2013. Ergo, los flujos de comercio registrados durante el año acumularon U$S 16.633 millones, monto que acusó una disminución del -8,5% respecto al año previo; además, si comparamos el resultado actual contra el de 2013 la merma alcanzó un -40%. Esta situación se explicó por el significativo retroceso que experimentaron las exportaciones al país vecino del -19,6% en el transcurso del año; por su parte, las importaciones prácticamente no registraron cambios (+0,7%). Por consiguiente, el déficit comercial con el mayor socio se duplicó en el último año y alcanzó U$S 3.491 millones.
A lo largo del tercer trimestre, los embarques se redujeron (-12,5%) contra mismo lapso del año pasado principalmente por una abrupta caída de las manufacturas de origen industrial (rubro de mayor participación) del -27,5%. En dirección opuesta, los rubros que presentaron una suba son los productos primarios (+46,4%) y las manufacturas de origen agropecuario (+10,4%). Con respecto a las compras al país vecino (-1,9%), los usos mostraron comportamientos mixtos. Por un lado, bienes de capital (+62%), vehículos automotores de pasajeros (+2,9%) y bienes de consumo (+21,5%) exhibieron una variación anual positiva. En sentido contrario, se registró una disminución en piezas y accesorios para bienes de capital (-25,3%) y bienes intermedios (-22,5%).
Gráfico 11. Tipo de cambio real bilateral (promedio), exportaciones e importaciones con Brasil. Según principales rubros y usos. Serie trimestral (2015-2016).
Fuente: elaboración GERES en base a datos de INDEC, Secretaría de Política Económica y IBGE.
El índice del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) –entre Argentina y Brasil- evidenció un incremento anual del +32,5% en el tercer trimestre; esto se debe a que el Peso presentó un salto anual del +61,7% y el Real se apreció un -8,5%, y por su parte, los precios internos locales acumularon un alza anual del +44% y en el país carioca del +8,7%. Por último, la economía brasileña sigue sin reaccionar y continúa en terreno negativo agravando la crisis en la que sumergió desde fines de 2013. Las perspectivas para la economía brasileña siguen lejos de augurar una recuperación, luego de una fuerte contracción del -3,8% durante el año anterior, se espera que persista la recesión y por consiguiente, una merma del PBI del -3% para el 2016. Por último, se estima un leve repunte para el año próximo del +1%.
2. China
La Argentina pasó de un superávit comercial con China de U$S 5.139 millones entre 2002 y 2007, a un déficit de U$S 29.463 millones en el período 2008-2015; situación determinada por la creciente participación del gigante asiático en las importaciones de productos industriales. No obstante, en lo que va del año, el rojo comercial presentó un leve recorte del -4,0% y alcanzó U$S 3.880 millones. En particular, el intercambio comercial exhibió una contracción en el acumulado anual del -9,8%; dicho recorte se debió tanto a una caída en las exportaciones (-12,2%) como de las importaciones (-8,4%).
En cuanto a los embarques, durante el tercer trimestre del año, la merma de ventas (-2,0%) a la segunda economía del mundo se debió (en términos anuales) fundamentalmente a una caída del -44,6% de las manufacturas de origen agropecuario. Por su parte, las manufacturas de origen industrial y los productos primarios evidenciaron una expansión del +53,1% y +9,0% respectivamente. En relación a la disminución de las adquisiciones de productos chinos durante los meses de julio-septiembre (-26,3%), la misma se debió por un retroceso en bienes de capital (-32,6%), bienes intermedios (-14,2%) y en piezas y accesorios para bienes de capital (-43,6%). En particular, las ventas de bienes de consumo se incrementaron un +8,9%.
Gráfico 12. Tipo de cambio real bilateral (promedio), exportaciones e importaciones con China. Según principales rubros y usos. Serie trimestral (2015-2016).
Fuente: elaboración GERES en base a datos de INDEC, Secretaría de Política Económica y NBS.
El ITCRB –entre Argentina y China– evidenció una expansión promedio trimestral del +7,9% contra mismo lapso del año previo; el alza del indicador implicó una suba en el precio de los bienes chinos expresados en bienes locales como consecuencia de la brusca devaluación del Peso. El Yuan mostró una depreciación anual del +5,7% y los precios internos del gigante asiático acumularon una suba del +1,6% anual.
El gobierno se encuentra en una encrucijada debido a que la defensa comercial contra los productos chinos se debilitaría aún más si reconoce al gigante asiático como economía de mercado, pero por el otro lado, resulta importante señalar que las reservas internacionales están apuntaladas por los U$S 11.000 millones aportados por el swap de monedas. Además existen importantes inversiones de origen Chino en curso (represas en Santa Cruz, Belgrano Cargas, entre otras).